美银：韩华思路溶液（009830.KS）第三季度营业利润不及预期，维持“中性”评级

美银发布韩华思路溶液（Hanwha Solutions）2026年三季度业绩点评报告。公司三季度营业利润为910亿韩元，环比下降70%，低于市场预期，主要受可再生能源板块（组件出货量偏低、EPC及资产销售亏损）以及基础化学板块（价差收窄及负面滞后效应导致亏损）拖累。政策方面，美国宣布的232条款关税及最低进口价格（MIP）预计将推高美国组件价格，公司凭借在美国的产能布局有望在2027年迎来组件平均售价（ASP）上涨及盈利改善。美银基于2026年预测P/B 0.7倍，将目标价由41,000韩元下调至34,000韩元，维持“中性”评级。