📰 研报摘要
免费查看全文 ➔固德威近期举行电话会，总结前三季度经营表现并展望第四季度及2027年发展。前三季度海外业务高增，驱动力来自亚非拉市场刚需与欧洲份额提升。展望2027年，公司设定海外业务目标增长约50%，并在产品与市场维度打造新增长曲线：热泵业务在手订单近5亿元并实现盈利，光储热一体化方案优势显著；前瞻布局AIDC电源领域，针对800V直流架构研发固态变压器及PowerShelf电源，预计2027年下半年推出样机；电池包业务通过电芯迭代（转向314Ah）、一体机推广及原材料降价传导，目标2027年毛利率回升至25%；工商业及大储业务表现强劲，已切入AIDC数据中心项目交付。面对2027年出口退税取消（6%缺口），公司计划通过提价6%及产品迭代对冲，当前整体库存水位可控。