富士达三季度业绩解读与十五五战略布局交流

富士达发布 2026 年三季度业绩解读及十五五战略规划。前三季度营业收入保持正增长，利润端小幅下降，防务订单需求不足及大批量订单下达延迟为主要压制因素；军民品营收占比各占一半，民品中传统通信占大头，新业务（高端设备、商业航天等）增速较快但短期支撑尚不显著。成本端贵金属价格波动对毛利率影响约 1-2 个百分点，军品与民品在价格传导机制上存在差异。防务方面大批量订单减少，军贸成为最具确定性的结构性增量；商业航天平稳增长，星座二代及火箭端协同为远期看点；HTCC 业务尚处于客户拓展与工艺爬坡阶段；新设立成都分公司以补强射频链路研发能力并贴近西南客户。公司十五五规划正式审议通过，确立防务夯实“射频第一品牌”与民品加速拓展并重的双轮驱动战略。