📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本文为飞龙股份液冷业务战略转型与高功率集成趋势的交流纪要。航翼科技因成立未满一年，增资扩股预计最早于 2026 年 7 月后进行，并已初步规划股权激励方案以稳定核心研发团队。在业务发展方面，液冷业务正向系统集成化演进，CDU 功率从 60-80kW 提升至 250-300kW，350kW 产品已在研发中，空间利用率要求超 95%。OCP 展会显示 800V 架构及控制器集成水泵成为趋势，公司屏蔽泵已配套多款前沿 CDU，电子水泵在 D5 设计中已量产，2.4MW-3.0MW 高功率 CDU 也已应用公司产品。公司具备汽车级大规模量产能力，新产线正在招标，准备期约 3 个月即可满足各类规模订单需求。汽车主业预计 2026-2027 年持续“增收不增利”，盈利压力较大，未来业绩增长核心依赖液冷等非车业务转型，集团战略已全面向液冷倾斜。