东方铁塔深度报告：钾肥景气延续，积极布局多元资源开启成长空间

本文是关于东方铁塔的深度研究报告与电话会议纪要。公司核心业务由钢结构与钾肥双主业向平台型资源公司演进。钾肥方面，依托老挝矿产资源及中老铁路的近地与成本优势，产能稳步扩张，在供给端减产及全球生物燃料需求带动下，钾肥景气度有望延续，为公司提供稳健的现金流与估值安全边际。此外，公司积极向磷矿及多金属矿等新资源业务转型，昆明磷矿项目已取得采矿许可证，进一步打开中长期成长空间。结合公司稳健的财务状况与较高的分红比例，当前具备较强的成长性与投资价值。