伯特利 2026Q3 业绩交流会纪要

本次会议为伯特利 2026 年第三季度业绩交流会，重点讨论了公司前三季度及第三季度的经营业绩、产品结构、毛利率变化、海外业务进展以及机器人等前瞻业务布局。2026年前三季度公司实现营业收入105.47亿元，同比增长超过26%；第三季度单季营收42.75亿元，同比增长33.8%。智能电控产品收入占比提升至54.3%驱动毛利率持续改善，其中线控制动WCBS前三季度销量超过170万套，EMB已获5个新定点。利润端受并表吉北及伊顿、信用减值增加和政府补贴延迟等短期因素影响增速放缓，预计第四季度随回款与补贴到账将显著改善。海外方面，墨西哥工厂产能利用率超60%，摩洛哥基地10月开工。核心零部件自制加速，电机已于8月量产，丝杠预计11月量产。机器人业务方面，关节模组预计2026年底小批量交付，已获1个定点并计划Q4完成对两家主机厂机器人主体的股权投资。