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纽柯钢铁 3Q26 业绩点评：业绩符合预期，高端板材产品布局持续推进

🎯 核心要点

6 条

纽柯钢铁 3Q26 实现营业收入 112.49 亿美元（环比增长 8%，同比增长 32%），EBITDA 22.79 亿美元（环比增长 13%，同比增长 80%），归母净利润 13.19 亿美元（环比增长 14%，同比增长 117%），业绩符合市场预期。

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📰 研报摘要

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本文是中金公司对纽柯钢铁（NUCOR）3Q26 业绩的点评报告。3Q26 公司实现收入 112.49 亿美元（环比增长 8%），EBITDA 22.79 亿美元（环比增长 13%），归母净利润 13.19 亿美元（环比增长 14%），业绩符合市场预期，主要得益于钢厂及钢铁产品业务销量和均价提升。展望 2027 年，公司对需求保持乐观，数据中心与边境墙发货有望提供支撑；同时西弗吉尼亚新板材厂计划 2027 年初爬产，Berkeley 汽车级镀锌线已于 10 月投产，有望提升高端汽车板业务敞口。中金上调 2026-2027 年 EBITDA 预测，维持“跑赢行业”评级，并将目标价上调至 300 美元。主要风险包括商品价格波动、贸易政策变化、新项目延期以及行业竞争加剧。