本文是针对和黄医药（0013.HK）在2026年ESMO大会上公布的赛沃替尼两项III期研究数据的公司点评报告。SAFFRON（奥希替尼经治后线）与SANOVO（一线）两项研究均达到主要终点，其中SAFFRON在PFS与OS上双重获益，SANOVO将联合方案推进至一线并显著延长中位PFS。安全性方面，联合方案毒性整体可控但需积极管理。随着后线与一线注册申报进入密集兑现期，赛沃替尼有望实现MET驱动NSCLC全病程覆盖。分析师维持对公司的“买入”评级，并提示了新药研发、行业政策、研发及销售不及预期等风险。