劲仔食品(003000)：成本压力仍存，盈利短期承压

本报告为中泰证券对劲仔食品（003000）2026年三季报的事件点评及盈利预测更新。2026年前三季度公司实现营业收入21.41亿元，同比增长18.4%；归母净利润1.55亿元，同比下降10.1%。单三季度实现营业收入7.58亿元，同比增长10.8%；归母净利润0.49亿元，同比下降19.5%。收入端保持稳健增长，零食专营渠道依托新品实现高增，但线下综合渠道受流量影响略有下滑；利润端因原材料成本阶段性上涨、渠道及产品结构变化、新工厂产能爬坡等因素影响，毛利率同比承压，三季度销售费用率因代言人投入增加而有所上升。报告相应调整公司2026-2028年归母净利润预测至2.23/2.56/2.92亿元，维持“买入”评级。