📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本报告对老板电器（002508）2026年前三季度及Q3业绩进行点评。2026Q1-Q3公司实现营业收入62.6亿元，同比下降14.4%，归母净利润8.4亿元，同比下降27.5%；单Q3实现营业收入22.9亿元，同比下降15.4%，归母净利润2.6亿元，同比下降41.6%。受地产后周期需求承压及以旧换新政策退坡影响，公司收入端表现偏弱，但AI厨电渗透率持续提升，Q3 AI厨电营收占比已达27%。同时，公司加码海外收购iTronics，加速全球化布局并为AI烹饪战略注入数据动能。盈利预测方面，由于地产环境走弱及逐季表现，下调2026-2028年归母净利润预测至10.5/11.1/11.8亿元，对应PE为13.6x/12.9x/12.2x，维持“买入”评级。主要风险提示包括房地产市场波动、原材料价格波动以及市场竞争加剧。