广发证券(000776)2026年三季报点评：单季净利润同比基本持平，估值具有安全边际

开源证券发布广发证券2026年三季报点评。前三季度公司实现营业总收入370.6亿元、归母净利润160.3亿元，同比分别增长41.6%和46.6%，业绩表现低于预期，主要受自营投资收益回落拖累。单季度来看，2026Q3实现营业总收入101.7亿元、归母净利润43.8亿元，同比分别下降5.5%和2.0%，资管及联营收益环比增长提供了一定支撑。各项业务中，Q3资管及基金管理净收入同环比增长，经纪业务保持韧性，投行净收入体量较小但同比显著增长，利息净收入有所下滑；自营投资收益有所回落，联营合营投资收益因参股基金投资长鑫科技上市后估值提升而实现环比高增。基于市场下跌情况，分析师下修盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为186.6、198.3和215.3亿元，当前股价对应PB为1.0、0.9、0.8倍，估值具有安全边际，维持“买入”评级。主要风险提示包括股市波动风险、市场竞争超预期、自营投资收益率不及预期。