心脉医疗 2026 三季报点评：收入稳健增长，毛利率显著提升

心脉医疗发布 2026 年三季度报告。2026 前三季度实现收入 11.19 亿元，同比+10.26%；归母净利润 4.49 亿元，同比+4.55%；扣非归母净利润 4.18 亿元，同比+12.18%。单 Q3 实现收入 3.25 亿元，同比+8.20%；归母净利润 1.26 亿元，同比+10.31%；扣非归母净利润 1.19 亿元，同比+16.79%。公司三季度单季度毛利率达到 80.16%，同比+6.88%，盈利能力显著提升，逐步走出产品价格治理影响。公司前三季度研发投入 1.28 亿元，同比+44.17%，推进主动脉、外周静脉及肿瘤介入等多领域产品管线布局与海外注册。维持“买入”评级，预计 2026-2028 年归母净利润分别为 6.26、7.25、8.35 亿元。风险提示包括医保控费政策及产品价格风险、新产品研发不达预期风险、产品推广不达预期风险、海外贸易摩擦风险。