兔宝宝(002043)三季报点评：扣非业绩表现亮眼，股息具备吸引力

兔宝宝发布2026年三季报，前三季度实现营收68.14亿元，同比+7.84%；归母净利润4.74亿元，同比-24.66%；扣非净利润4.54亿元，同比+36.59%。单三季度实现营收25.48亿元，同比-5.10%；归母净利润2.27亿元，同比-37.25%；扣非净利润1.94亿元，同比+104.04%。经营分析显示板材增长保持稳健，家居继续承压，费用阶段性扩张以逆势增加份额，同时现金流稳健且高分红政策具备吸引力。维持“买入”评级，预计2026-2028年归母净利润分别为7.1、9.7、11.1亿元。风险提示包括家具厂渠道拓展不及预期、人造板及家居行业竞争超预期、地产需求不及预期。