佛燃能源三季度业绩稳健增长，国际形势下贸易业务占优

佛燃能源发布2026年三季度业绩报告，2026Q1-3实现归母净利润5.26亿元，同比+7.40%，扣非归母净利润5.44亿元，同比+13.32%；单Q3归母净利润1.96亿元，同比+8.83%。期内城燃业务销量承压但价差改善，国际形势下贸易业务占优，国际LNG长协与现货贸易贡献弹性；同时绿色甲醇项目产能加速扩张，总投资100亿元打造百万吨级绿色燃料项目，SOFC燃料电池持续研发。公司承诺25-27年分红比例不低于65%，当前股息率约5.1%。预计26-28年归母净利分别为11.37/12.55/12.83亿元，对应PE为12.6/11.5/11.2倍，维持“买入”评级。