爱柯迪(600933)：业绩短期承压 具身智能新业务弹性可期

爱柯迪发布 2026 年三季报，公司 26 前三季度实现营业收入 68.17 亿元，同比增长 28.38%，实现归母净利润 7.06 亿元，同比下降 21.20%；其中 Q3 实现营业收入 25.25 亿元，同比增长 35.73%，归母净利润 2.28 亿元，同比下降 29.21%，环比下降 11.72%，Q3 营收增长符合预期，业绩短期承压主要受原材料价格变动、产品结构变化、汇率影响汇兑损失增加、人工成本及费用增加以及国内外新业务开拓运营成本费用增加影响。公司内部费用管控持续提升，26Q3 期间费用率为 11.39%，同比下降 0.71pct、环比下降 0.80pct。此外，公司拓宽品类边界，强势切入机器人核心结构件领域，多个项目已完成开发验证并实现小批量订单交付。维持公司“买入”评级，合理价值为 17.16 元/股。