盾安环境2026年三季报业绩点评：业绩超预期，数据中心产品收入翻倍

光大证券发布盾安环境（002011）2026年三季报业绩点评。公司2026Q3实现营业收入35.4亿元，同比+18.1%；归母净利润2.6亿元，同比+11.9%；扣非归母净利润2.5亿元，同比+13.6%，Q3营收与归母净利润双双超预期。分业务来看，传统制冷配件受地产与终端消费偏弱拖累承压，但数据中心温控相关增量订单持续落地，前三季度对应收入超7亿元、同比翻倍，成为第二增长曲线；制冷设备受益于半导体、核电、储能等新兴赛道高景气，汽车热管理国内新能源车热管理订单充足、产销向好。盈利能力方面，26Q3毛利率18.9%，同比微降0.3pct，受原材料涨价顺价时间差、政府补助回落及汇兑损失增加等拖累，归母净利率有所下滑。考虑到新兴业务成长性，上调公司2026-2028年归母净利润预测至11.4/12.2/13.3亿元，维持“买入”评级。