📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告分析了国内储能行业在政策催化与市场驱动下的成长空间，重点探讨了储能发展逻辑从“强配”向“经济性驱动”的转变，以及“算电协同”战略升级带来的新需求。
行业主线：
- 政策逻辑切换：通过“136号文”取消强制配储及“114号文”建立独立储能容量电价机制，储能收益模型由政策驱动转向市场化经济性驱动。
- 算电协同驱动：算电协同首次列入政府工作报告，AI算力需求的爆发产生刚性电力需求，在绿电占比要求下，有望持续撬动储能需求。
- 装机规模高增：预计2026年国内储能新增装机将达265GWh，同比增长63%，行业正加速向独立储能主导、多场景协同的应用格局演进。
关键变化与分歧：
- 应用格局重塑：独立式储能项目及集采/框采已占总招标规模近九成，可再生能源强配需求占比显著下降。
- 价格趋势波动：储能系统与EPC中标价格整体呈波动下行趋势，但2025年8月受电芯价格影响有所回升。
受益方向与风险：
- 受益方向：建议关注北交所储能相关标的，尤其是具备全场景解决方案能力及热管理技术优势的企业。
- 核心风险：行业竞争加剧、钠离子等新技术迭代风险、关键原材料（如电芯、IGBT）供应不足及价格波动风险。