龙佰集团-3Q26盈利符合预期，关注钛矿产量恢复进展

龙佰集团发布3Q26业绩报告，1-3Q26实现收入217亿元（同比增长8.9%），归母净利润13.8亿元（同比下降17.5%），业绩符合预期，主要受钛铁矿产量及价格下降影响。其中3Q26单季度实现营收67.5亿元（同比+10.5%，环比-7.1%），归母净利润5.37亿元（同比+85.6%，环比-18.3%），利润环比下降主要由于氯化法钛白粉价格下滑。公司氯化法钛白粉盈利保持相对较好水平，攀枝花钛精矿价格已处历史较低水平，后续需关注红格北矿两矿联合手续影响下的钛精矿产量恢复进展及新产能投产进度。中金维持2026/2027年盈利预测及目标价23.00元，维持“跑赢行业”评级。