科锐国际：3Q26扣非净利同增21%，业务结构优化

科锐国际发布3Q26业绩报告，前三季度实现营业收入120.65亿元，同比增长12.2%；归母净利润2.26亿元，同比增长2.8%。其中，3Q26单季度营业收入39.46亿元，同比增长7.2%；扣非归母净利润0.73亿元，同比增长21.2%，符合预期。Q3收入增速放缓主要受灵活用工业务结构与岗位类型调整影响；归母净利润同比下滑主因去年同期出售子公司股权确认投资收益形成高基数。分业务看，灵活用工外包等人员累计派出人次同比增长10.1%，高端制造等技术研发岗位占比达72%；招聘业务单季推荐人数同比显著增长。盈利能力方面，毛利率稳步改善，费用率保持平稳。公司持续推进AI产品迭代，发布海外招聘智能体和AI原生人岗匹配智能体。维持2026/2027年盈利预测及“跑赢行业”评级，下调目标价至25.00元。