本报告对捷捷微电（300623）2025年至2028年的业绩进行跟踪与预测。公司前三季度实现营业收入 34.79 亿元，同比 +39.09%，归母净利润 5.92 亿元，同比 +70.76%，受益于行业景气上行和产品结构持续优化。分产品线看，晶闸管、防护器件稳健增长，MOSFET 成为第一增长引擎，受益于 AI 服务器、新能源汽车、光伏储能等高景气下游拉动。下游收入结构多元均衡，四季度订单延续向上态势，供给端各产线满产。预计公司 2026/2027/2028 年归母净利润分别为 9/12/16 亿元，维持“买入”评级。