万辰集团2026年三季度业绩及零食业务交流纪要

万辰集团发布2026年三季度零食业务研报并举行交流会，详细介绍前三季度整体业绩表现、门店扩张、毛利率变动、费用率及未来展望。2026年前三季度公司总营收达556亿元（同比增长52%），其中零食业务营收552亿元；单三季度总营收208亿元，零食业务贡献207亿元，新开店约1万家创历史新高，年底目标超3万家。前三季度整体毛利率12.9%，Q3单季13%，供应链降本增效价值持续向消费者及加盟商让渡；剔除股份支付后前三季度净利20亿元（同比增长74%），Q3零食业务净利率4.9%。行业层面判断天花板在10万家店以上，目前渗透率仅约10%，双寡头格局稳固。冷藏冷冻品类试点GMV占比已达4%，计划2027年起全国推广。公司注册会员近2.9亿，月均消费频次超3次，正积极推进自研AI系统赋能智能选址、选品及供应链预测。