仕佳光子 2026 三季报点评与产能规划交流纪要

本次会议主要对仕佳光子 2026 年三季报业绩及近期实地调研情况进行点评，重点探讨了公司三大业务产品线（AWG、FAU及MPO、激光器）的扩产节奏、产能规划及未来收入空间。公司给出了较为乐观的产能指引，核心扩产计划预计在 2027 至 2028 年集中落地，多条产品线设计产能面临翻倍甚至更高的增长。随着产品结构向 1.6T、高速率、高通道数及高功率激光器升级，ASP 和毛利率有望持续提升。公司正逐步展现出平台型公司的特点，在光器件产业链中具备较强的议价权与竞争优势。