金禾实业 2026 三季报点评：安赛蜜价格上行，三氯蔗糖维持底部，业绩符合预期

金禾实业发布 2026 年三季报，26Q1-3 实现营业收入 45.04 亿元（yoy+27.1%），归母净利润 3.58 亿元（yoy-8.5%），业绩符合预期；其中 26Q3 实现营业收入 14.66 亿元，归母净利润 1.02 亿元。报告期内，安赛蜜受成本推涨及行业格局优化影响价格同环比上行，但三氯蔗糖因供需格局影响维持底部震荡，加之基础化工品盈利承压，导致业绩环比有所下滑。公司积极推进定远二期项目、新能源与泛半导体材料（如电子级双氧水、固态电池硫化锂项目）、海外马来西亚基地以及合成生物学等新兴领域的研发布局。由于三氯蔗糖价格低位及基础化工承压，分析师下调 2026 年归母净利润预测至 5.02 亿元，维持 27-28 年预测及“买入”评级。