本次会议以 SpaceX 第三季度财报及首次实现单季度盈利为切入点，探讨了商业航天商业闭环的验证情况及其对行业投资的重大意义。 SpaceX Q3 实现营收 146 亿美元，其中 AI 业务（SI 业务）及 Starlink 连接业务增长迅速，太空算力与基站直连商业模式逐步跑通；运力方面，星舰 V3 正在推进产能建设，发射成本持续下降。国内商业航天方面，政策布局与牌照发放稳步推进，千帆星座一代星商用及二代星实验星发射在即，产业链有望逐步启动。投资建议上，重点关注美股 SpaceX 商业模式闭环及国内相关的东方日升、中兴通讯等基础设施支撑标的。