洪城环境2026三季度业绩说明会纪要

洪城环境发布2026年三季度业绩说明会纪要。前三季度公司实现营收50亿元，同比下滑8%，毛利率38.37%，同比提升3个百分点；归母净利润8.89亿元，同比下滑5%，利润下滑主要受管理与销售费用提升、信用减值增加及所得税率提升侵蚀。分板块看，污水处理仍为利润基本盘，占利润总额逾六成；自来水利润增长显著；工程业务因行业周期与战略调整出现断崖式收缩，推升了整体毛利率。应收账款方面，南昌市地方政府欠款及回款率偏低构成主要拖累。费用端因二次供水泵房改造等指令性民生工程垫资及摊派性成本推升销售与管理费用。此外，公司提及水价调价推进受阻、外延并购窗口打开但标的稀缺、绿电直连及医废资产注入等进展，且在董事会换届节点下分红政策大概率延续。