中国汽研2026年三季报点评：26Q3经营稳健，智能化引领长期维度增长

中国汽研发布2026年三季报，26Q3经营稳健，实现营业总收入12.6亿元（同比+13%，环比+2%），归母净利润2.7亿元（同比+4%，环比+2%），销售净利率22.5%。报告期内华东总部基地与南方试验场顺利投入使用，拓展智能网联、低空飞行器及零部件测试能力；中汽院浙江公司开业，安全及风洞试验室投运。同时加速海外布局，共建中国-东盟智能网联汽车安全联合研究中心，建立五大代表处服务网络。维持26-28年EPS预测为1.11、1.24、1.58元，给予2026年22倍PE，目标价24.40元，维持“增持”评级。风险提示包含新产能爬坡不及预期、智能化业务发展不及预期及汽车景气度下行。