📰 研报摘要
免费查看全文 ➔本报告对吉比特 2026 年三季报进行点评。2026 年前三季度公司实现营业收入 54.96 亿元（yoy+22.53%），归母净利润 15.85 亿元（yoy+30.55%）；其中 Q3 单季度实现营收 17.70 亿元（yoy-10.07%），归母净利润 4.93 亿元（yoy-13.34%）。Q3 业绩短期承压主要系去年同期高基数、《杖剑传说》国内上线爆发期过后流水自然回落、老产品《问道手游》同比略有下滑，以及海外版本买量投入增加导致销售费用率同比提升约 3pct。公司拟进行三季度分红（拟 10 派 60 元），延续高比例回报股东策略。展望未来，出海进入收获期，《杖剑传说》与《问剑长生》多区域管线密集落地有望打开第二增长曲线，代理产品储备丰富。维持“增持”评级，预计 2026-2028 年 EPS 分别为 27.79/32.17/36.81 元，对应目标价 555.8 元。主要风险提示包括产品流水持续性不及预期、新品上线效果不及预期。