安培龙首次覆盖报告：国内领先传感器企业，卡位具身智能力传感器赛道

本报告首次覆盖安培龙（301413），给予增持评级，目标价80.09元。公司作为国内领先传感器企业，产品涵盖热敏电阻及温度传感器、压力传感器、氧传感器和力传感器四大类，广泛应用于汽车、家电、储能和机器人等领域。核心看点在于：1）压力传感器新品放量，其中MEMS压力传感器在2026H1实现高增并进入多家车企供应链，玻璃微熔量产交付打开高压应用场景；2）通过定增落地加码力传感器产能，机器人力传感器实现批量交付，EMB刹车力传感器具备量产能力并获定点，成功卡位具身智能赛道。预计公司2026-2028年实现营业收入13.30亿元、15.77亿元和20.23亿元，归母净利润分别为0.23亿元、0.67亿元和1.36亿元。主要风险提示包括下游汽车与家电需求波动、原材料价格及汇率波动、募投项目产能消化不及预期。