本文为高盛关于宁德时代的投资逻辑图解报告，重点分析了公司从电池制造商向综合电池储能系统（BESS）提供商转型对其长期盈利结构的长远改善。高盛预计宁德时代在中国电动车电池市场的份额将从 2025 年的 46% 稳步上升至 2030 年的 50%，储能电池市场份额在份额集中与向综合解决方案转型的驱动下将翻倍，从 2025 年的 20% 增至 2030 年的 40%，且储能毛利率预计将在 2030 年前提升至约 30%。报告指出当前 A 股估值处于具备吸引力的入场点，维持买入评级，12 个月目标价为 A 股 507 元人民币 / 港股 777 港元。