📰 研报摘要
免费查看全文 ➔复星医药发布 2026 年三季报并召开业绩交流会。2026 年前三季度，公司实现营业收入 304.63 亿元，同比增长 3.64%；归母净利润 26.67 亿元，同比增长 5.71%；扣非净利润 17.06 亿元，同比增长 8.42%。整体毛利率达 49.71%，同比提升 1.51 个百分点，主要得益于创新药收入占比持续提升带来的产品结构优化。前三季度创新药收入达 77.7 亿元，同比增长 15.5%；研发投入 52.47 亿元，同比增长 31.24%，其中创新药研发占比达 82.83%。重点管线进展方面，阿尔茨海默症药物 AR1,001 全球三期临床数据计划于 11 月 16 日在 CTAD 大会上公布，脱落率为 12.2%，计划 2027Q4 提交美国 NDA；斯鲁利单抗（汉斯状）拟于 2026 年底前向 FDA 提交 BLA，并有望在 2027 年首次进入中国医保目录。此外，公司资产瘦身成效显著，年内非核心资产退出超 25 亿元，并稳步推进 H 股回购计划。公司预计 2026 年全年归母经营性净利润目标在 25-27 亿元之间，2027 年预计超 6 款创新药上市以对冲生物类似药集采压力。