岱美股份 20261028 调研纪要：北美产能加速释放，机器人包覆件量产在即

本次会议为岱美股份近期经营交流纪要，重点探讨了公司在北美市场的产能布局、主要产品线进展及机器人业务的拓展情况。2026年第三季度受汇兑损失、Rivian R2 产能爬坡及空运成本增加影响，毛利率暂时回落至 26.55%，公司预计四季度随瓶颈解决将回归正常。传统业务方面，遮阳板和头枕业务保持稳定，北美产能加速扩张，墨西哥工厂年底将增至 10 个以支撑 10 亿美元以上产值，2027 年通用、福特及 Rivian 的确定性增量订单将贡献超 20 亿元收入；同时收购融明汽车科技补齐功能性内饰件产业链，提升单车价值量。机器人业务方面，公司已完成人形机器人下半身包覆件系统报价，规划墨西哥 5 条产线及周产能 2 万台，并积极切入电子皮肤、灵巧手及航天、AI 数据中心结构件等延伸领域。