中信证券（600030）2026年三季报点评：轻资本业务韧性凸显，多业务协同筑牢龙头护城河

中信证券发布 2026 年三季报，前三季度公司实现营业总收入 665.90 亿元（yoy+18.6%），归母净利润 310.22 亿元（yoy+32.7%）；单三季度实现营业总收入 168.98 亿元（yoy-26.6%，qoq-36.3%），归母净利润 76.79 亿元（yoy-20.2%，qoq-41.5%）。业绩同环比下滑主要受去年同期高基数以及当季 A 股大盘高位震荡分化、公允价值变动浮盈收敛影响。分业务来看：大财富底盘韧性显现，9M26 经纪业务手续费净收入 147.30 亿元（yoy+34.7%），客户资产与资金沉淀保持高位；投行业务回升势头强劲，9M26 投行业务手续费净收入 51.24 亿元（yoy+38.9%），3Q26 单季实现 21.02 亿元（yoy+32.1%，qoq+15.8%）；自营投资收益受行情扰动回调，9M26 自营投资净收益合计 305.23 亿元（yoy-4.4%），但利息净收入环比大增；资管业务高质量扩容，9M26 资管业务手续费净收入 108.67 亿元（yoy+24.9%），华夏基金核心支柱地位巩固。维持“推荐”评级。