本次会议为中信证券酒类行业海外啤酒行业 2026 年中报盘点电话会，重点分析了全球及海外啤酒龙头（如百威、喜力、嘉士伯、日本朝日及麒麟等）的最新财报表现、需求分化、高端化趋势及降本增效情况，并探讨了相关变化对国内啤酒行业的启示。会议指出，全球啤酒需求恢复存在明显分化，拉美、东南亚及印度市场贡献主要增量，而欧美传统市场需求偏弱；各龙头企业主要通过价格和结构升级、无醇产品第二增长曲线以及内部降本增效来维持盈利韧性。结合海外经验，国内啤酒行业目前也面临销量承压和规模效应下降的挑战，高端化持续推进但个股分化延续，建议关注核心产品动销、结构改善及运营效率提升，推荐关注燕京啤酒、华润啤酒及青岛啤酒。