Deckers 27财年第二季度业绩交叉解读与中国运动服饰影响分析

本文对 Deckers 27 财年第二季度业绩进行了交叉解读。Deckers 2C27 季度营收同比增长 2.8% 至 14.81 亿美元，略低于彭博一致预期的 15.06 亿美元，主要受直销渠道表现较弱影响（同店销售同比下降 6.4%）；毛利率因关税退税同比提升 4.3 个百分点至 60.5%。公司相应下调了 27 财年全年营收指引至 57.00-57.25 亿美元，并下调了 HOKA 与 UGG 核心品牌的营收增速预期，但上调了毛利率、营业利润率及每股收益指引。结合海外龙头表现，报告指出偏好中国运动服饰板块中的安踏体育（2020 HK），看好其长期的户外及新兴运动布局与多品牌矩阵竞争优势。