本期脱水研报核心覆盖四大产业方向：一是人形机器人具身智能进入量产前夕，数据短缺推高数采需求，惯性动捕路线中的 IMU 成为数采核心硬件，相关订单有望早于本体量产兑现；二是钢铁行业处于周期底部，普钢同质化下成本差距构成钢企盈利分化的核心，龙头凭借禀赋与成本优势构筑超额利润并开启底部扩张；三是 AI 消费电子与智能体（Agent）迎来密集催化，大厂加速布局终端入口，2027 年一季度前后将是端侧 AI 爆品的关键节点；四是 AI 影视跨过商业化临界点，制作成本大幅下降推动供给爆发，产业链价值向优质 IP 和平台分发环节集中。