中联重科 2025 年度经营业绩与市值管理交流纪要

摘要： 本次会议由中联重科董秘主持，重点汇报了公司 2025 年的经营业绩、全球化与数字化战略执行情况，以及市值管理制度的落地成效，强调公司正由周期型企业向成长型科技型企业转型。

核心观点/结论：
公司 2025 年实现了量质齐升，通过深化多元化、全球化和数字化战略，海外业务由规模扩张向价值提升转变，新兴产业（土方、矿山、农业机械）加速成长，整体全球竞争力持续增强。

经营与财务要点：

1. 财务表现：2025 年实现营收 521.07 亿元（同比增长 14.58%），规模净利润 48.58 亿元（同比增长 38.01%），毛利率 28.04% 保持稳定，净利率 9.32%（提升 1.58 个百分点）。
2. 业务进展：境外收入 35.15 亿元（同比增长 31%），占比达 58.56%。土方机械收入跨入百亿规模（增长 45%）；矿山机械增长超 100%，无人宽体矿卡已批量运行；前瞻布局具身智能机器人，已开发三大类六款产品并在智能工厂验证。
3. 市值管理与回报：建立市值管理制度，累计回购 H 股 294.57 万股并注销；预计全年每 10 股派发现金红利 4 元（含中期），分红总额预计 34.6 亿元。

催化剂与风险：

1. 催化剂：工程、矿山、农机“三件齐发”的态势；具身智能机器人逐步推进小批量生产；海外本土化工厂（如匈牙利工厂）达产。
2. 风险：全球基础设施建设需求波动；新兴产业商业化落地速度不及预期。