六大行业共谈：物理 AI 产业爆发与供应链重构研究

本文是围绕物理 AI（Physical AI）产业爆发与具身智能供应链重构的行业深度研究，深入探讨了世界模型、VLA 模型及数字孪生构成的核心趋势，分析了 OpenAI 新模型 extra 对物理 AI “断点式” 突破的影响。文章指出高质量 4D 数据是核心瓶颈，重点梳理了可穿戴设备数据采集、机器人本体真机数据及数字孪生合成数据三大投资方向；在执行端和供应链层面，分析了特斯拉的领先优势及新巨头入局对国内零部件供应商（如三花智控、拓普集团等）带来的新机遇，并预估 2027 年人形机器人出货量将达 50-60 万台。此外，报告还详细分析了端侧 AI 带动的电新板块便携式电池与机器人皮肤增量，以及视觉与触觉感知入口、军工无人平台和汽车智驾/代工等领域的投资机会与相关标的。