会议纪要 · 行业研究 / 行业交流纪要 申万: 住宅开发

中国房地产：上海实地调研：供应而非改革决定销售节奏

研报提及：华润置地(01109.HK) 中国海外发展(00688.HK) 建发国际集团(01908.HK) 万科企业(02202.HK) 旭辉控股集团(00884.HK) 碧桂园(02007.HK) 中国金茂(00817.HK) 绿城中国(03900.HK) 龙湖集团(00960.HK) 新城发展(01030.HK) 深圳控股(00604.HK) 碧桂园服务(06098.HK)
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📰 研报摘要

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本文为汇丰对中国房地产市场的上海及杭州实地调研报告。核心观点认为，供应而非改革决定销售节奏，预售改革对近端销售影响有限，高端住宅供应集中导致去化放缓，而精选的大众项目销售强劲。一二手房市场已出现脱节，二手房在低价位段成交保持活跃。重点覆盖并维持买入评级的标的包括华润置地、中国海外发展及贝壳。