华懋科技投资者交流纪要

本次会议主要介绍了华懋科技 2026 年前三季度经营状况、富创优越业绩及重大资产重组进展、供应链情况与产能规划，并展望了 2027 年光模块及 NPO/CPO 业务的发展。2026 年前三季度净利润同比下降主因股份支付费用及汇兑损失，剔除股份支付后净利微升；汽车业务受竞争加剧影响毛利下滑，越南工厂处于爬坡期。富创优越表现亮眼，前三季度营收同比+120%，净利超 3.8 亿元，远超对赌目标。供应链方面，1.6T DSP 阶段性紧缺导致 Q3 收入非平滑，公司大幅备货以应对 Q4 及 2027 年需求，管理层预计未来几个季度环比增速维持约 30%，2027 年海外客户产能释放将迎来高峰。在 NPO/CPO 领域，第一代 1.6T 工艺已量产，第二代 2.5D 封装研发中，预计 2027 年下半年实现量产。产能方面，2026 年底总产线将增至约 40 条，马来西亚及国内扩产有序推进，能充分满足未来至 2028 年的需求。重组项目正正常推进，无实质障碍，管理层对年内完成收购充满信心。