洽洽食品(002557)：业绩稳健增长，成本红利持续释放

国投证券发布洽洽食品（002557）2026年三季报快报点评。26Q1-3公司实现营业总收入53.62亿元，同比增长19.11%；实现归母净利润3.88亿元，同比增长130.97%；实现扣非归母净利润3.34亿元，同比增长191.33%。其中26Q3单季营业总收入18.56亿元（同比+6.09%），归母净利润1.42亿元（同比+79.13%）。产品端，葵花子和坚果品类在低基数下恢复增长，山姆、盒马等渠道风味坚果表现亮眼，花生果、南瓜子及魔芋贡献增量；渠道端积极拓展量贩零食、会员店、即时零售及电商等新渠道。采购价格同比稳中略降，成本红利持续释放，费用控制稳定，26Q3净利率同比提升2.92pct至7.49%。维持买入-A评级，给与6个月目标价21.60元。