IDC周期中段、醋酸价格暴涨、油运单边及特高压招标翻倍展望

本期投研资料涵盖四个板块：IDC、醋酸、油运和特高压电网设备。在IDC板块，国内大厂资本开支持续抬升推动上行周期走到中段，重资产估值需看EV/EBITDA与计费交付节奏，关注润泽科技、奥飞数据、光环新网、东阳光；在醋酸板块，欧洲最后的世界级乙酰基基地关停致供给收缩，中国出口持续受益，醋酸价格与毛利大幅上涨，关注江苏索普、华谊集团；在油运板块，即期运价回落属临时扰动，运力需求较2025年增长13%，油运进入趋势性单边市场，关注招商轮船、中远海能、招商南油；在特高压板块，直流与交流项目核准双提速，年内招标金额有望实现翻倍，关注许继电气、华明装备、平高电气、国电南瑞、思源电气、长高电气等电网设备标的。