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泉阳泉公司专家交流电话会纪要

研报提及:泉阳泉(600189.SH)
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📰 研报摘要

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本次会议主要就泉阳泉包装饮用水业务的营销模式、市场拓展阶段及未来展望进行交流。公司包装水业务采取独特的成长模式,从产品口碑积累铁杆客户的初期(第一阶段),到依靠铁杆客户指明购买突破终端零售店、铺货率提升的第二阶段,最终向终端销售占有率第一的第三阶段迈进。目前辽宁市场已进入高速增长的第二阶段末期,北京及部分华东、华南地区作为一阶段或加速培育期市场展现出较高增速。针对净利率问题,公司认为长白山水源地具备地理稀缺性与产品附加值,未来虽可能面临宏观层面的稀释,但整体盈利能力仍能维持在较好水平。此外,公司提及在盒马、南航等大客户及特殊渠道的拓展情况及合作逻辑。