汇丰控股（HSBA.L）3Q26 业绩点评：净利息收入与财富管理趋势走弱，存款压力显现

摩根大通发布汇丰控股（HSBC Holdings plc）3Q26 业绩点评报告，维持其“中性”评级，目标价 1,450 便士。汇丰 3Q26 基础税前利润基本符合预期，但银行净利息收入（NII）和财富管理业务收入分别低于预期 2% 和 4%；受中国香港及英国市场存款压力和竞争影响，定期存款占比上升，FY26 净利息收入指引维持不变，可能低于市场预期。财富管理方面，股票相关销售受风险偏好减弱影响有所走弱。资本方面，CET1 比率为 13.9%，略低于一致预期，但受益于巴塞尔协议 4 的正面影响，分红前景仍受信赖。整体预计 2026-2028 年每股收益将面临低个位数下调。