金融地产半月谈：险资重仓与投资数据点评

本次会议主要探讨了非银金融板块的险资重仓股情况及统计局 1-9 月投资数据点评。非银方面，2 季度险资重仓股规模持续扩容，大盘价值依然是配置底仓，但 2 季度以来大中盘成长配置比例有所提升，各家险企在投资风格上出现显著分化；9 月人身险保费在预定利率调降基数效应下重回同比正增长，4 季度资产负债管理新规落地与非车险综合治理预期有望重塑财险价值，首推中国太保。建筑投资方面，1-9 月固定资产投资同比下滑，基建投资增速回落，4 季度短期政策释放仍需时间，预计明年总量偏弱、聚焦六张网建设；受益于现房销售政策推进，装配式建筑能够缩短工期并契合质量标准，需求有望迎来爆发，重点关注中国建筑国际，同时可关注低估值高股息的中国建筑、中国中铁等央企。