浩洋股份公司会议纪要：Q4 业绩修复预期强劲，SGM 减亏与技术并购驱动 2027 高增

本次会议主要介绍了浩洋股份 2026 年前三季度整体经营状况及未来展望。2026 年前三季度公司实现营业收入 8.37 亿元，同比增长 4.6%，归母净利润 1.22 亿元，同比下滑 9%，营收增速放缓主要受美国客户观望关税政策延后发货、中东市场停滞及 ODM 业务调整影响。公司预计第四季度将迎来业绩修复，营收有望创全年新高。盈利能力方面，前三季度整体毛利率维持 55.82% 的高位，雅顿品牌表现稳健，SGM 业务减亏趋势明确，计划 Q4 冲刺减亏 1 亿元目标，且 2027 年 1 月起租赁等刚性费用将削减 60%，盈亏平衡点降至 1.3-1.5 亿元。此外，公司近期通过技术并购切入自动化追光系统 FollowMe，硬件毛利率达 75%，未来拟通过国内制造降本与雅顿渠道协同增厚利润。展望 2027 年，雅顿维持双位数增长，ODM 业务保持稳定，SGM 将贡献非线性增量，公司整体有望实现更高增长。