📰 研报摘要
免费查看全文 ➔华润建材科技公布2026年前三季度业绩，实现收入128亿元，同比下降14.9%，归母净利-7.96亿元，同比由盈转亏，其中第三季度单季归母净利-3.55亿元，环比亏损有所扩大，主要受水泥价格同比大幅回落及煤炭成本上升双重挤压。水泥主业方面，前三季度水泥产品收入76亿元，销量同比下降6.2%，吨均价同比下滑；混凝土与骨料业务一体化短期承压，混凝土以量补价而骨料量价齐跌。尽管短期业绩承压，但伴随两广地区环保督察和超产治理持续推进，水泥价格积极复价，叠加公司资产负债结构保持稳健且维持分红，盈利弹性释放值得期待。华泰证券调整公司2026-2028年归母净利预测至-8.3/0.9/2.8亿元，维持“买入”评级，下调目标价至1.23港元。