本期燃气行业周报追踪了全球天然气价格变动情况，截至2026年10月23日，美国HH天然气现货价周环比下降13.1%至0.7元/方，欧洲TTF、东亚JKM以及中国LNG出厂价和到岸价则分别周环比上涨4.1%、4.9%、5.7%和7.3%。报告分析了地缘冲突推高出口需求、欧洲燃气发电出力提升及库存情况，并梳理了中石油2026-2027年度管道天然气购销合同政策。投资建议方面，持续看好顺价进展推动城燃公司单位盈利修复，并建议重点关注具备气源生产能力的首华燃气以及拥有长协成本优势的新奥股份、九丰能源和佛燃能源等标的。主要风险包括经济增速不及预期、极端天气或国际局势变化以及安全经营风险。