食品饮料行业周报：白酒估值筑底，大众品关注三季报业绩

本期华龙证券食品饮料行业周报指出，2026年10月19日-10月23日申万食品饮料指数涨跌幅为-0.54%，板块估值已处于历史较低位置，维持行业“推荐”评级。白酒板块当前处于深度调整期，需求偏弱但筹码明显出清，防御属性凸显，中长期建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖等高端白酒以及迎驾贡酒、山西汾酒、古井贡酒、今世缘、金徽酒等区域龙头。大众品方面，多家中下游企业发布2026年第三季度业绩报告，仲景食品、珠江啤酒、张裕、养元饮品、西部牧业、洽洽食品、恒顺醋业等三季度业绩各有分化，建议关注西麦食品、伊利股份、安井食品、海天味业、燕京啤酒、新乳业、妙可蓝多、天味食品、安琪酵母、盐津铺子等标的。上游原料方面，生鲜乳价格同比回升，大麦进口均价、大豆价格及部分包材价格同比有所提升，白糖经销价同比下滑。