快递行业 9 月单票收入环比提升及三季度业绩展望电话会议纪要

本次会议围绕快递行业 9 月经营数据及上市快递公司三季度业绩表现展开分析。行业层面，9 月快递业务量增速偏弱，但受益于行业反内卷深化及旺季临近，单票收入呈现环比回升态势；政策端国家邮政局强调反内卷、确保末端网点稳定及严禁违规转嫁成本，行业正进入降速提质、转向价值竞争的高质量发展阶段。上市公司方面，圆通速递和申通快递前三季度及 Q3 盈利同比实现高增，业务量增速表现亮眼，市占率持续提升，双网络融合及精细化成本管控成效显现。展望后续，板块估值仍处相对低位，随着旺季到来及涨价预期落地，盈利修复与估值提升空间值得关注，建议关注圆通速递、申通快递、韵达股份、顺丰控股及极兔速递等标的。