平高电气：Q3特高压项目交付加快，业绩超预期

平高电气发布2026年三季报，公司26Q1-3实现营业收入81.53亿元，同比-3.36%；归母净利润12.31亿元，同比+25.34%；扣非归母净利润12.13亿元，同比+24.25%。其中26Q3单季营业收入27.78亿元，同比+1.39%，归母净利润4.14亿元，同比+30.50%，业绩表现超预期。Q3收入同比转正且利润增长提速主要系重点项目履约叠加提质增效带动盈利能力提升，单季毛利率达30.09%，同比+4.25pct。截至Q3末，公司存货和合同负债分别较年初增长57.93%和37.78%，项目备产充分支撑后续交付；高压业务订单储备充足，新增合同139亿元，同比增长13.5%，并中标芜湖GIL项目。维持“增持”评级。